天天实时：真实债务170亿元，ST宏图造假“埋”了30余家金融机构

ST宏图百亿造假案带来的冲击，才刚刚开始。

一方面，自2023年4月18日晚，证监会出具了对ST宏图及袁亚非等相关责任人的《行政处罚决定》，坐实了ST宏图两年虚增120亿元利润，连续五年虚减近百亿负债等财务造假事项后，公司股票已经连续两个交易日一字跌停，封单高达200万手，约4.5万名股东被困其中。

(资料图)

ST宏图连续两个交易日一字跌停。

另一方面，算上被虚减的97.47亿元未偿还融资余额，截至2021年底，ST宏图债务（有息负债）超过170亿元，且绝大多数处于逾期状态。债权人主要是农业银行、中信银行、厦门银行（601187）、兴业国际信托、太平洋证券、文水县农信社各类金融机构，合计数量超30家。

欠债170亿元，七成以上已逾期

ST宏图（600122.SH）是三胞集团旗下两家控股上市公司之一，主营业务为电脑、打印机等3C电子产品的零售连锁。

2016年，公司实现营业收入205.1亿元，达到历史峰值，同时实现扣非净利润3.36亿元。

然而，巅峰过后竟是悬崖，结合年报及证监会《处罚决定》可知，2017年ST宏图真实营业收入仅为115亿元左右，同比近乎腰斩；2018年，其真实营收进一步下降至94亿元左右，扣非净利润更是亏损超20亿元。

同样是在2018年，ST宏图“2015年第一期中期票据”因“资金周转困难”出现逾期，公司债务违约浪潮正式来袭。

财报显示，截至2021年末，ST宏图账面有着41.57亿元短期借款、11.1亿元长期借款，20.5亿元各类债券，合计金额73.17亿元。其中，6.93亿元长期借款及全部债券处于逾期状态，逾期短期借款则为31.45亿元。而由于逾期债务的积累，ST宏图还有着12.18亿元应付利息。

根据《处罚决定》，ST宏图虚减的97.47亿元（截至2021年末）负债基本为银行、信托借款及商业保理和票据贴现等类型融资，即有息负债（债务），且处于未偿还状态。

换句话说，截至上述报告期末，ST宏图真实债务余额已然高达170.64亿元，且73.19%已经逾期。

由于ST宏图近年净利润、经营活动产生的现金流量净额均为负，营业收入大幅下降，造血能力基本丧失，再加上并无股权融资等情况，因此，2021年后至今公司债务状况出现实质性好转可能性较低。例如在2022年上半年末，ST宏图逾期短期借款金额攀升至36.04亿元。

超30家金融机构被困，ST宏图资产遭层层冻结

170亿元各类债务背后，有着至少30家债权人。

以2022年6月30日公开数据为例，数量最多的当属于各家银行，至少有20家。从农业银行、中国银行、建设银行这类五大国有银行，到中信银行、民生银行，再到北京银行、宁波银行、厦门银行等城商行，以及厦门农商银行、合肥科技农村商业银行等农商行均身陷其中，甚至还有文水县农村信用合作联社。其他还有联储证券、太平洋证券、兴业国际信托、华夏人寿保险等券商、保险、信托类金融机构。

此外，兴全基金、平安基金、创金合信基金、金信基金等基金公司亦与ST宏图存在“证券交易合同纠纷”，不过并未披露更具体的纠纷类型。

值得一提的是，ST宏图还欠着上海邦汇商业保理有限公司（下称“上海邦汇”）、南京银行、天下金服、上海诺亚投资管理等公司超2.5亿元应付账款。上海邦汇由京东旗下公司100%控股，天下金服为ST宏图控股股东三胞集团旗下互金平台。

被困局中的债权人们，往往会选择提起诉讼，而等待ST宏图的，则是各类资产被层层冻结。

首先是货币资金。

截至2022年上半年末，ST宏图账面拥有4.51亿元货币资金，1.5亿元处于司法冻结状态，另有0.49亿元因“保函及票据保证金、客户备付金”等原因处于受限状态。

其次是优质资产。

ST宏图手中持有1亿股江苏银行（600919）（600919.SH）及1.23亿股华泰证券（601688.SH）股份，目前对应市值分别为15.16亿元、7.39亿元，公司另有锦泰期货20.41%股份。

江苏银行2022年预计实现营业收入705.7亿元，同比增长10.66%；预计实现扣非净利润250.65亿元，同比增长29.91%。华泰证券同期实现营业收入320.31亿元，同比减少15.5%；实现扣非净利润107.72亿元，同比减少18.34%，均有着不错的盈利能力。且两家公司常年进行现金分红。

而目前，ST宏图所持对应股份均处于冻结状况，甚至每年分得的股利亦被冻结。

此外，ST宏图所持控股子公司、3C零售业务主要运作主体宏图三胞，工业制造业务运作主体富通电科，及拍卖业务运作主体匡时国际所对应股份，同样被冻结着。

再者是控股股东三胞集团所持ST宏图股份。

由袁亚非一手打造的三胞集团，2017年总资产突破1300亿元，销售额近1500亿元，位列全国民营企业第21为，江苏省第5位，旗下拥有ST宏图及南京中百（600682.SH）两家上市公司。

2014年开始，三胞集团迈入高速扩张通道，在国内外不断出手，合计斥资300亿元左右，连续收购拉手网、麦考林、英国知名皇室百货公司HOF、以色列养老服务公司Natail等一系列企业。

为了筹集对应资金，三胞集团债务杠杆不断抬高，并质押了诸多资产以补充现金流，ST宏图正是其中之一。早在2018年，三胞集团所持ST宏图股份已有99.97%处于质押状态，所持南京新百（600682）股权质押率同样高达94.14%。

受被收购企业经营业绩不佳及国家“去杠杆”政策影响，2018年，三胞集团紧绷的资金链难以为继，逾期情况开始出现，第一部分所提ST宏图“2015年第一期中期票据”正是其中之一。

爆雷后，三胞集团旗下各类资产亦陆续被冻结，目前，三胞集团所持ST宏图股份全部处于轮候冻结状态，这就堵死了通过股权融资引入白衣骑士这一通道。

2022年前三季度，ST宏图营业收入仅剩7.62亿元，另据业绩预告，公司2022年全年扣非净利润预计亏损51亿元至55亿元，再加上刚刚爆出的百亿财务造假行为，ST宏图想要走出困境，难度已相当之高。

当然，2021年底，华融资产曾携80亿元资金驰援三胞集团重整，2022年4月1日，ST宏图也启动了预重整，这被部分投资者视为最后的希望。