启迪药业深陷瓶颈3亿营收躺平13年 净利率仅5.18%无一家基金公司持股 世界速看

奔腾新闻记者明鸿泽

曾经的清华系旗下公司启迪药业（000590）(000590.SZ)脱离清华系后，仍然未走出困境。

(相关资料图)

3月27日晚间，启迪药业交出的是一份数据较为难看的年度报告。年报显示，2022年，启迪药业实现营业收入3.51亿元，同比增长16.54%，归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)0.18亿元，同比下降48.80%。扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)为0.12亿元，同比下降48.10%。

其实，2022年的经营业绩并非启迪药业史上最为糟糕的，但公司业务长期不见起色。

启迪药业的前身是湘中药A，1996年1月登陆A股市场，曾是湖南衡阳国资委旗下企业，几经重组，后成为清华系成员，实际控制人为清华大学。随着校企改革深入推进，启迪药业又从清华系退出，目前，公司无实际控制人。

从经营业绩方面看，早在2010年，公司营业收入就达到3.12亿元，净利润0.47亿元、扣非净利润0.51亿元。然而，2010年至2022年的13年，公司营业收入长期在3亿元左右波动。期间，最高为3.63亿元，出现在2012年；最低为1.86亿元，出现在2018年。长达13年间，营业收入整体上处于躺平状态。

跟营业收入基本相匹配，公司的盈利能力也表现不佳。2010年至2022年，净利润最高为1.38亿元，也出现在2012年；最低为-1.64亿元，发生在2013年；此外，2014年、2018年公司也曾出现过亏损。

扣非净利润更能真实反映启迪药业的盈利能力。上述13年间，扣非净利润最高为0.69亿元，出现在2011年，2012年的扣非净利润为0.33亿元，同比下降51.39%，对应的净利润较高源于非经常性损益。2013年至2022年期间，除了2013年、2014年、2018年的扣非净利润为亏损外，其余年度的扣非净利润均在0.20亿元左右徘徊。

目前，启迪药业涉及中药、西药、医药营销三大板块。公司知名产品为古汉养生精，为国内独家中药大品种，其处方和工艺被列入国家秘密技术，为湖南省医保药物目录品种。

不过，启迪药业产品结构单一，对古汉养生精系列产品高度依赖，这也是营业收入多年止步不前的重要原因。

此外，启迪药业的成本开支较大。多年来，公司综合毛利率超过50%，并不算低，但其净利率多处于低位，2022年仅为5.18%。

在研发方面，2022年公司研发投入为0.13亿元，达到历史最高，此前，年度研发投入多在数百万元。

值得一提的是，启迪药业似乎已被机构抛弃。2022年年报显示，无一家基金公司持股，而在2021年底，还有大成基金公司、博时基金公司等三家基金公司持股。

截至今年3月28日，公司市值在21亿元左右，在A股5000多家公司中，位列倒数500名之内。