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光大证券:中国巨石拟建设零碳生产基地 龙头将新增年产能40万吨

2022-12-31 09:32:55 来源:智通财经


【资料图】

光大证券发布研报称,中国巨石(600176)(600176.SH)作为行业龙头率先尝试建设全球首个玻纤零碳制造基地,有利于公司应对未来可能出现的风险,如海外国家征收碳关税等,为公司将来在国内、国外保持竞争优势提供有力支撑。公司将新增年产40万吨高性能玻纤产能。年产40万吨增强型高性能玻璃纤维生产线将分期建设,包含4条10万吨增强型玻璃纤维生产线。

主要观点如下:

事件:

中国巨石公告,公司将投资新设新能源子公司,并将在江苏省淮安市投资建设零碳智能制造基地年产40万吨高性能玻璃纤维生产线项目,同时拟由新设立的浙江巨石新能源(淮安)有限公司建设200MW风力发电配套工程项目。

点评:

公司首次尝试零碳制造基地,为将来碳中和大趋势做试点

公告中提到,本项目为公司建设的全球首个玻纤零碳智能制造基地,项目符合国家对玻纤行业发展的产业政策要求,积极响应碳达峰、碳中和的号召。玻纤是高耗能产业,在碳中和趋势下,公司作为行业龙头率先尝试建设全球首个玻纤零碳制造基地,有利于公司应对未来可能出现的风险,如海外国家征收碳关税等,为公司将来在国内、国外保持竞争优势提供有力支撑。该生产基地碳中和的原理是通过开发可再生能源(对于该项目是风电配套工程),用可再生能源电源侧脱碳来中和玻纤生产产生的碳;风电配套工程所发的电将以一定价格输送上网,会产生一定发电收入及项目收益。根据公司公告,正在筹建的浙江巨石新能源(淮安)有限公司由巨石旗下子公司和运达股份(300772)子公司共同出资成立,其中巨石系股权占比80%,运达系占比20%;该公司与运达股份采用EPC的模式,由运达股份负责风力配套项目的建设和运维。强强联手有助于公司在该项目的建设及运维方面进展更加顺利。

公司将新增年产40万吨高性能玻纤产能,首条产线或推出风电纱

年产40万吨增强型高性能玻璃纤维生产线将分期建设,包含4条10万吨增强型玻璃纤维生产线。参考公司此前产线,当前单条产线年产能规模已可达20万吨,此次建设规划分为4条10万吨主要考虑到产品结构调整可更加灵活,由于是高性能玻纤,单条产能规模过大不利于市场消化。项目建设地选在江苏淮安,或主要由于当地有风电建设指标,并且当地天然气成本相对较低,同时距离港口较近,方便运输。

风险提示:玻纤需求不及预期风险;玻纤产品价格下跌风险;原燃料价格上涨风险;汇率波动导致汇兑损失风险;海外子公司受当地政策影响风险等。

关键词: 生产基地 中国巨石 光大证券

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