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最新财报显示，生益科技预计2026上半年归母净利润30.99-32.98亿元，同比增长117%-131%。其中二季度单季归母净利润预计19.41-21.4亿元，同比增长125%-148%，环比增长67%-84%。
一份研报观点认为，公司此次业绩大幅超出市场预期。研报指出，CCL板块通过优化产品结构，普通FR4价格传导顺畅，高端高速产品占比提升，同时江西二期扩产产能迅速满载，带动销量和毛利显著增加。PCB子公司生益电子则受益于AI算力及高速通信需求，高多层板项目快速释放效益。
研报认为，下半年传统CCL业务将继续采取小步快跑涨价策略，7月初普通FR4价格已上涨15%，公司凭借龙头地位有望持续获得超额收益。AI CCL方面，关联供应商采购金额大幅上调186%，显示下半年产能利用率将维持高位，江西二期高速材料产能已于6月全面满产。公司已实现北美重要客户全部料号突破，ASIC客户陆续导入，AI高速材料出货占比提升将推动产品结构持续高端化。
研报指出，PCB业务AI算力需求强劲，两大基地产能陆续释放，有望新增产值80亿元以上，AWS新品和800G交换机需求持续拉动。基本面来看，这些因素共同驱动公司业绩弹性进一步释放，下半年高景气有望延续，盈利能力跨周期向上。
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