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硅料价格红利不再,通威股份净利暴跌46%

2023-08-24 20:26:57 来源:同花顺财经

净利增速同比大幅放缓的同时,通威股份(600438)还在扩产投资。

8月22日,通威股份发布2023年半年报。数据显示,通威股份上半年营业收入740.68亿元,同比增长22.75%;归母净利润132.7亿元,同比增长8.56%。


(资料图)

这意味着,通威股份净利增速与去年同期相比大幅放缓,显得后劲不足。

受此消息影响,通威股份5日累计下跌6.77%。8月24日,通威股份结束多日下跌,股价涨至31.24元/股,涨幅2.09%。

净利润暴跌

2023年一季报显示,通威股份净利润为86亿元。这意味着,其二季度净利约为46.7亿元,环比下滑45.7%,近乎腰斩。

业内人士分析称,通威股份利润单季度下滑,主要是硅料价格波动所致。

据硅业分会统计,今年以来,国内单晶致密料均价已从最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨,区间最大跌幅高达73%,上半年累计跌幅约为63%。

受硅料价格下滑影响的不止有通威股份,大全能源和新特能源这两家硅料龙头业绩也出现下滑。

半年报数据显示,大全能源营收93.25亿元,同比下降42.93%;归母净利润44.26亿元,同比下降53.53%,近乎腰斩。新特能源营收175.82亿元,同比增长19.51%;归母净利润47.59亿元,较上年同期下降15.28%。

另一硅料龙头企业协鑫科技目前暂未发布半年报。目前看来,通威股份还是四家硅原料龙头企业中唯一在上半年实现盈利的企业。

融资遭质疑

在公布半年报的同时,通威股份还发布了两个总计200亿元的扩产投资项目。

公告显示,通威股份即将在乐山市峨眉山市投资建设16GW拉棒、切片、电池片项目,预计投资总额约100亿元。其中,年产16GW拉棒切片项目投资总额约50亿元,年产16GW电池片项目投资总额约50亿元。上述两个项目力争2024年底建成投产,2025年底达产。此外,通威股份还要在乐山市五通桥区投资建设16GW拉棒、切片、电池片项目,预计投资总额100亿元。

至于资金来源,通威股份表示,会通过自有资金及金融机构贷款来统筹安排。

目前,因为资本推动,光伏行业产能过剩问题突出,二级市场上龙头企业股价跌跌不休,昔日火热的赛道突然进入融资“冷静期”。也就是说,企业要想扩产,大概率需要自己掏腰包。

此次扩产中,通威股份也确实没有再向市场融资,不过其并非完全没有过类似打算。

今年上半年,通威股份发布2022年年报时,还抛出了128亿元的分红方案,以及160亿元的定增预案。当时,通威股份实控人、四川首富刘汉元和其妻分别持有大股东通威集团80%及20%股份,并借此合计持有通威股份43.85%股份。2023年胡润全球富豪榜显示,刘汉元夫妇以1050亿元身价排名第108位,稳居四川首富之位。128亿元的巨额分红使夫妻俩一次性进账56亿元,更别说公司一季度账面货币资金高达370亿元,这种情况下还要向市场抽血,引发了巨大争议。

近五年,通威股份频繁向市场“吸血”式融资。根据公司最新公布的“2023年半年度募集资金存放与使用情况”专项报告,2019年到2022年,公司通过定增、可转债方式募资3次,募资总额高达230亿元,用途是扩产和补充流动性。如果算上本次200亿元的募资计划,公司五年内再融资总额为390亿元。

截至目前,通威股份此前三次融资扩建的项目已建设完成,其中两次可转债项目资金均有结余,剩余51.66亿元资金用于补充流动性。今年上半年,通威股份的资产负债率有所上升,从去年的49.57%增至53.16%。

二代压力大

公开资料显示,通威股份主营业务为农业和新能源领域,农业方面的主要产品为水产饲料、畜禽饲料等,新能源方面的主要产品为高纯晶硅、太阳能电池、组件等。

2023年上半年,通威股份饲料及产业链业务实现营业收入为154.26亿元,同比增长7.26%,饲料销量336.47万吨,同比增长4.06%。

光伏方面,公司目前已形成超42万吨高纯晶硅产能、90GW太阳能电池产能以及55GW组件产能。截至目前,公司高纯晶硅产量连续多年位居全球第一,去年国内市占率超过30%。

今年3月,通威股份由实控人二代接手,刘汉元之女、34岁的刘舒琪成为这家市值1500亿元龙头企业的新任董事长和CEO,此次半年报也是她接手后的首份业绩。

此前,通威股份业绩爆发得益于光伏原材料价格上涨的红利。2020年,多晶硅价格从6万元/吨涨至2022年的33万元/吨,两年间涨幅超500%。数据显示,受益于硅料价格大涨,通威股份业绩也呈现出爆发式增长。2019年至2022年,通威股份分别实现营业收375.55亿元、442亿元、634.91亿元和1424.2亿元,归母净利26.35亿元、36.08亿元、82.08亿元、257亿元。

现如今,原材料价格红利消失,刘舒琪不仅要完成光伏一体化的布局,还要面对行业产能过剩的危机,她能否守住2022年的业绩高点还有待观察。

此外,通威股份股价不断下跌,让机构投资者也很受伤。截至2022年底,有825只基金持有通威股份4.25亿股,持股市值163.9亿元,占流通股比例9.44%。然而,到了今年上半年,通威股份持股基金只有146只,持股总数1.98亿股,持股市值68亿,占流通股4.41%。

具体来看,截至6月30日,华泰柏瑞中证光伏产业ETF基金持有通威股份3199.2万股,持股市值10.98亿元;睿远成长价值混合A基金持有通威股份4064.5万股,持股市值13.95亿元;天弘中证光伏产业指数A基金持有通威股份2539.47万股。

其中,天弘中证光伏产业指数A基金从2021年一季度就开始买入通威股份,到2022年6月末,该基金持有通威股份2373.21万股,期末持仓市值高达14.2亿元。截至2023年6月末,该基金持仓市值仅剩8.7亿元。该基金近半年收益为-22.14%,近一年收益为-38.53%,截至8月24日,其累计净值只有0.8453元,成立以来收益为-15.47%。

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