世界快看点丨长江健康子公司收购江和药业 切入百亿元市场能分羹几何

12月4日晚间，长江健康（002435）发布公告，其全资子公司长江润发张家港保税区医药投资有限公司（下称“长江医药投资”）于2022年12月3日签署了股权转让协议，长江医药投资以自有资金3944万元人民币收购张家港保税区润之港国际贸易有限公司（下称“润之港”）所持有的苏州江和药业有限公司（下称“江和药业”）58%股权。本次投资完成后，江和药业成为长江医药投资的控股子公司。

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《》记者以投资者身份致电长江健康证券事务代表，对方回应称“长江健康的子公司海灵制药本身是专注于抗感染抗病毒赛道的，抗新冠包含在抗病毒大类里，本身也和公司的业务相契合，我们只是在现有产业上做了一些延伸，适应症上面做了一些增加。此外没有其他过多的考虑。”当问及公司对当下新冠药物市场的竞争格局和研发前景有何判断，对方表示“具体以公告为准”。

12月5日，长江健康股价以5.54元/股的涨停价开盘，最低价为5.49元，尾盘以涨停价收盘。

标的公司成立不到半年

长江健康在公告中称，通过本次交易，公司将可能在未来增加抗病毒新品种。且该项交易有利于丰富完善公司的产品结构、扩大产品覆盖领域，并将进一步提升公司的综合竞争实力。

公告还提示，新药研发具有周期长、风险大、投入高的特点，目前CH2101已取得部分研究数据，尚需完整临床研究并经国家药品审评部门审批通过后方可上市，临床进度、研究结果和审评审批结果具有不确定性。

公开资料显示，长江健康是江苏一家从事医药制造、机械制造和医疗服务业务的公司，主要产品包括冻干粉针、粉针剂、扶梯导轨、空心导轨等。旗下全资控股的海灵制药专注于抗感染药物市场，主要产品包括注射用拉氧头孢钠、注射用头孢他啶、注射用醋酸卡泊芬净等。

在经营上，长江健康近三年（2020年、2021年及2022年前三季度）的归母净利润状态并不稳定。2020年，实现归母净利润2.5亿元；2021年净利润由盈转亏，为-4.1亿元；2022年前三季度，归母净利润同比下降66.2%至1.1亿元。近三年营收则分别为42.4亿元、43.7亿元和27.5亿元。

标的公司江和药业成立于2022年6月20日，距今成立时间不到半年，主要从事药物批发、销售和进出口。公告显示，该标的公司正在进行抗新冠口服小分子创新药CH2101的自主研发，该药物针对RNA聚合酶（RdRp）靶点，目前正处于临床1期阶段，进展顺利。在经营方面，今年前11个月，江和药业未实现营收，且净利润亏损408.5万元。

IPG中国首席经济学家柏文喜对《》记者表示，上市公司布局新冠药物，除了看好这一领域的未来需求以为公司培养新的业务增长点之外，也不排除上市公司选择在眼下这个时点涉足新冠口服药物研发，并借此炒概念、蹭热点从而推动自身股价与市值的嫌疑。新冠药物开发周期长、风险大、投入高，且后续市场存在较大的不确定性。建议投资者应理性判断，保持远观态度。

药企扎堆切入百亿元市场

实际上，疫情之下，新冠口服药被视为除新冠疫苗、中和抗体药物之外，对抗病毒的关键，应用市场广阔，因此吸引诸多企业布局，竞争随之加剧。

方正证券分析预计，2023年将是国产新冠口服药的上市元年。世界卫生组织推荐各国储备的抗病毒药物需覆盖全国人口的20%。假设我国分三年完成覆盖10%总人口的药物储备，2023年至2025年分别采购3000万人份，5000万分人，6000万人份，新冠口服药单价逐年下降，分别为600元/疗程，300元/疗程，150元/疗程，则市场空间约为420亿元。

科兴制药此前在投资者交流会上表示，“关于新冠的用药需求，可以参考流感治疗药的国家药物储备量，流感药物国家储备量约为2600万人份，若加上各省卫健委、疾控的储备，需求量会更大。”

百亿元市场规模，吸引诸多药企扎堆布局。仅上述江和药业在研新冠口服小分子药物的作用靶点RNA聚合酶（RdRp）这一作用路径上，除了已附条件批准上市的阿兹夫定，还有君实生物的VV116、歌礼制药的ASC10、科兴制药的SHEN26、华润双鹤（600062）的LGN-20等多个药物。此外，在3CL蛋白酶、雄激素受体（AR）拮抗剂等主要靶点上，也有先声药业、众生药业（002317）、前沿生物等诸多药企布局相关药物管线。

与此同时，多款在研新冠口服药的临床试验进程也在加速。其中，君实生物于11月29日在投资者交流会上表示，VV116已于国内完成一项III期研究，正处于多项国际多中心的III期临床研究阶段，相较其他药物，研发进展靠前。

近期，歌礼制药于11月29日公告称，其3CL蛋白酶抑制剂ASC11新药临床试验申请已获国家药监局受理。另外，已批准上市的辉瑞Paxlovid国产仿制药物——石药集团开发的SYHX1901片也获得国家药监局批准，可在中国开展用于治疗重症新型冠状病毒肺炎成人患者的临床试验等。

即便在新冠口服药赛道已有诸多实力强劲的对手，后来者依旧在不断切入试图分一杯羹。比如科兴制药、齐鲁制药、石药集团等就属于后发的药企。今年2月份，科兴制药公告称，获得安泰维生物新冠口服药SHEN26全球权益，正式切入新冠药领域。